中国钢材出口大幅度增加 缓解国内供应压力的突破口

海关总署最新数据显示，2012年3月我国出口钢材503万吨，环比大增48.4%，为21个月以来我国钢材出口量首次突破500万吨大关。此外，本月出口总值1656.6亿美元，同比增长8.9%，贸易顺差53.5亿美元。3月份的出口量缘何出现超预期增长？以下将对此进行具体分析。

3月份出口量受季节性影响大多环比增加。从历年的出口数据来看，3月份钢材出口量存在一定的季节性规律，大多表现为环比增加。图1列出了我国2010年以来的出口量变化情况，可以发现，2010年-2012年期间，我国3月份出口量分别环比2月份增加33.5%、97.8%和48.4%。这一方面是由于季节性的因素，另一方面，3月份工作日多于2月也是原因之一。

图1 我国3月份钢材出口量大增

　　　　　　　　　　资料来源：海关统计、MRI整理

1-2月汇率较为稳定利好出口。众所周知，当汇率波动频繁时，由于市场前景不明朗，风险较大，贸易商操作会趋于谨慎，而相对稳定的汇率环境，则在一定程度上会稳定信心，增加出口的力度。考虑到滞后效应，3月份的出口情况与1-2月汇率相关。从外汇数据来看，今年1-2月我国汇率基本稳定在6.3左右，处于历史上较为稳定的时期，这或许也是造成我国3月份出口量大幅增加的原因之一。

图2 美元兑换人民币中间价变动趋势

　　　　　　　　　 资料来源：MRI数据库

外需复苏带动国际钢价上涨，国内外价差拉大是主要原因。新出口订单指数自2月出现环比增长之后，3月份再次环比增加0.8个百分点，反映出外需持续改善。随着国外经济的复苏以及补库存的需要，国外需求有所增加。一般来说，价格传导到出口订单存在1~2个月的时滞，因此，3月份的出口量变化实际上主要与前1~2月份的国内外价差有关。1、2月国外钢价上涨，带动国内外价差逐步拉大（如图2所示），在一定程度上刺激了出口量的增加。因此，3月份钢材出口大幅增长也就不难理解了。不过，近期国内钢价开始稳步上扬，国内外价差有所收窄，预计后期出口继续大幅增长的空间可能会比较有限。

图3 国内外价格对比（以热轧产品为例）

　　　　　　　　　资料来源：海关统计、MRI整理

国外钢厂上调幅度大于国内，刺激国内出口量增加。2月以来，随着国际环境的改善以及国际钢价的上涨，国外各大钢厂也纷纷上调出厂价格。继韩国浦项、现代钢铁、台湾中钢、新日铁、土耳其等亚洲钢厂纷纷提价之后，安赛乐米塔尔北美公司和纽柯公司也先后上调薄板现货价格20美元/短吨。3月中旬，美国钢厂AK钢公司宣布上调薄板现货价格50美元/短吨，启动新一轮的薄板提价周期。国外钢厂上调价格提振了外围市场，在买涨不买跌心态的影响下，国内出口报价不断攀升，以热卷为例，3月主流出口报价已达635美金FOB，环比上涨2%左右，4月份的报价也呈现出持续增长之势，这在一定程度上也刺激了国内企业出口的积极性。

东南亚各国增速强劲，成为拉动我国出口主要动力。表1列出了2012年1-2月我国钢材出口地区的变动情况，可以发现两个月中排名前十的国家变化不大，其中有八个国家两次均跻身前十，只是排名有细微的变化。韩国依然稳坐我国钢材出口的第一把交椅，月环比增加10.9%；值得注意的是，台湾和香港增速迅猛，尤其是台湾省，由1月份出口量排名第22位跃升至第8位，2月份环比增速高达104.2%。泰国、新加坡等国家出口量增速也较为强劲，出口环比增加4.6%和25.7%。3月份详细数据未出，但从历史数据来看，主要出口国家变化应该不大。整体来看，东南亚各国仍是拉动我国钢材出口的主要动力。

表1 2012年1-2月我国钢材主要出口地

　　　　　 资料来源：海关统计、MRI整理

板材类出口形势向好带动出口量大幅增加。据钢厂反映，3月份钢厂出口情况有明显好转。热轧、冷轧、镀锌等品种出口量均有大幅增加，尤其是热轧品种，增幅高达115.4%。冷轧、镀锌的增幅也达到了92.9%和90.9%，成为我国3月份出口增加的主要品种。

国内产量压力加剧，出口成为缓解国内供应压力的突破口。随着行情的好转，国内钢厂纷纷复产，供应压力加剧，从统计局最新公布的数据来看，3月份日均粗钢产量为198.65万吨，创下历史次高水平，在内需低迷而外需向好的情况下，加大出口成为国内众多企业缓解供应压力的一个途径，这或许也是3月出口量大增的原因之一。

在以上诸多因素的共同影响下，3月份我国出口量出现大幅增加也就不足为奇了，但这并不意味着我国外需环境已经完全转好，虽然3月份的出口量环比增幅较大，但与去年3月相比，同比增幅并不大，仅为2.46%，这与上月同比36.6%的增长幅度相比，下滑幅度相当明显，后期随着出口价差缩小、汇率波动加剧、季节性因素淡化，我国出口持续维持大幅增加的可能性并不大，但全年的钢材出口量或将超出市场的普遍预期。